美国珠宝商们预计，大颗粒天然钻石的需求将保持稳健，马眼形、垫形等异形钻石尤其受市场欢迎。

　　四个重量板块的 RAPI 价格指数都呈现了不同的变化，其中0.30克拉、0.50克拉和1.00克拉降价幅度较上bv1946伟德国际始于英国个月有所放大，3.00克拉板块的价格虽然依旧呈现正增长，但涨幅也小于上个月。具体情况如下：

　　综合观察自2024年1月至2025年11月的各板块价格变化情况（如下图），可以看到小颗粒（0.30ct、0.50ct）板块的表现持续不佳，1.00ct板块也出现了进一步走弱的趋势，而3.00ct的表现最稳定。

　　需要注意的是，如果观察SI 净度的1克拉圆形钻石板块，其价格指数的变化为 -1.7%，降幅小于上述的 IF-VS2 净度板块，即 -2.6%。

　　这再一次印证了“bv1946伟德国际始于英国不同品质的天然钻石价格波动有差异”，以及市面上流传的“培育钻石替代性”等观点。

　　11月份天然钻石的综合价格指数下跌幅度为 1.72%，明显大于bv1946伟德国际始于英国10月的 0.48%。市场潜在需求依旧疲软，库存居高不下，加上培育钻石的竞争压力，导致该月持续了降价的整体趋势。

　　产业链上游没有太多的资讯，戴比尔斯集团在其看货会上维持了毛坯的价格稳定，并允许客户可以灵活地全bv1946伟德国际始于英国额拒绝配货。

　　钻石溯源的重要性正在不断加强，非洲各国争相“竞购”戴比尔斯股权的消息依旧扑朔迷离。据说也表达了“收购少数股权”的意愿。

　　从中游角度来讲，印度钻石加工业的活跃度有所放缓，前一个月（即10月）毛坯进口额出现了45%的暴跌，这从一定程度上反映了市场的萎靡。

　　Rapaport 对下游市场的描述依旧是相对乐观的，至少认为美国市场稳定、印度市场积极，只是“大量的零售商在时尚珠宝品类中侧重于销售培育钻石”。

　　另外，据我们获得的消息，目前从印度发往美国的裸钻中，2克拉以下的板块已经较少见到天然钻石的影子。

　　至于中国市场，对于钻石的需求依旧处于低位，但 Rapaport 认为“珠宝的整体销售额已经出现企稳”。但如之前文章所言，我们认为在眼下的中国市场，珠宝需求与钻石需求呈现相对独立的态bv1946伟德国际始于英国势，珠宝需求的变化并不意味着钻石需求会同步增减。