油价上涨叠加“反内卷”，多地快递价格上调——交运物流行业2026年3月报
快递行业迎来涨价潮。3月11日，中通、申通、圆通、极兔以及韵达五家加盟制快递公司在四川地区同步调整价格，末端派费上调0.1元/票，收件价格同步上调0.1-0.3元/票。3月13日，五家快递对发往北京、上海方向快件，加收1元/票特殊派费。3月23日，五家快递公司同步上调了贵州地区的价格，面单费上调0.05元/票，快递最低收费标准提升至1.2元/票。3月24日，湖南跟进涨价，整体上涨0.05元/票。
点评：此轮快递行业淡季提价，是油价上涨叠加反内卷政策共同作用的结果。若价格修复能够持续，有望打破长期陷于低价竞争的恶性循环，倒逼企业放弃单纯依靠压价争夺市场份额的粗放模式，并引导其将经营重心从“价格战”转向“价值战”。
市场表现：2026年2月，沪深300指数上涨0.09%，中信交运指数上涨3.72%，跑赢沪深300指数3.63pct。其中，航运板块涨幅最大，上涨13.19%。
公路：货运周转量持续增长。2026年1-2月，公路客运量18.19亿人，同比-0.04%；公路货运量61.45亿吨，同比+0.07%；货物周转量11136.06亿吨公里，同比+0.06%。以快递运输为代表的轻量公路货物需求仍然强劲，2026年1-2月，邮政行业寄递业务量累计完成331.4亿件，同比增长5.6%，预计将持续推动高速公路货车流量的提升。
航空：客座率持续高位运行。2026年2月，国内航线月，中国民航市场平均单程机票价格为1097元（含税），环比+0.44%，同比+0.20%；民航正班客座率87.2%，环比+3.2pct，同比+1.8pct。清明假期整体票价水平稳步回升，航班管家DAST数据显示，截至3月22日，2026年清明假期民航裸票均价达656元，较2025年同期上涨10.1%，含税票价718元，同比上涨5.8%，票价水平已恢复至2019年的同期水平。
集运：运价上涨，SCFI（反映集运公司订舱价格）报1707点，较上月环比上涨17.9%，主要系中东局势升级，红海通行风险再次上升，同时全球船舶燃料油价格大涨，部分航司开始加征燃油附加费，进一步推高运价。干散：BDI指数回升，波罗的海干散货指数（BDI）报2001点，较上月环比上涨3.4%，中长期来看，供需紧平衡，大宗散货贸易增速放缓背景下，中大型干散船运价或保持平稳；新能源、新材料等产业发展趋势向好，灵便型干散船运价有望提升。油运：VLCC运价大幅上涨，VLCC-TCE运价214482美元/天，较上月环比上涨119.9%，主要系美伊冲突导致大量油轮滞留波斯湾水域，叠加霍尔木兹海峡通行能力大幅收缩，推动VLCC运价飙升至历史高位。长期来看，OPEC+增产趋势较为明确，且油船订单处于相对低点，叠加船队老龄化，油运运价有望温和上涨。
快递：油价上涨+“反内卷”，单票价格中枢上移。2026年1-2 月，快递业务量 304.9 亿件，同比增长 7.1% ，电商快递行业正步入高质量发展新阶段，快递件量增速三年来首次低于网上商品零售额增速（ +10.3% ）快递单票价格回升，1-2 月，单票价格 7.82 元 / 件，同比 +0.8% ，主要系油价上涨叠加快递“反内卷”持续深化，推动单票价格上涨。
快充技术持续发展，比亚迪发布第二代刀片电池——动力电池行业2026年3月报
每月观察：快充技术持续发展，比亚迪发布第二代刀片电池。2026年3月5日，比亚迪正式发布第二代刀片电池及闪充技术。根据比亚迪公布的数据，第二代刀片电池的电量可以在5分钟内由10%充至70%，9分钟之内由10%充至97%，低温（-30℃）条件下12分钟内由20%充至97%。为匹配第二代刀片电池的充电速度，比亚迪同时开发了闪充桩，单枪充电功率达到1500kW。电池快充技术发展将有助于缓解充电焦虑，促进新能源汽车渗透率的进一步提升。
2026年2月，受春节假期等因素影响，锂电池产量环比有所下降。生产端，我国锂电池合计产量为165.4GWh，同比增长45.4%，环比下降15.3%；行业开工率77.6%，环比下降16.7个百分点。消费端，动力电池国内装车量26.3GWh，同比下降24.6%，环比下降37.4%；储能电池出货56.3GWh，同比增长114.4%，环比下降15.7%。价格端，月底方形三元/磷酸铁锂动力电池价格分别为0.57/0.46元/Wh，与上月底基本持平；50/100/280/314Ah方形磷酸铁锂储能电池价格分别为0.42/0.39/0.32/0.33元/Wh，较上月底分别变动0.00/0.02/0.00/0.01元/Wh。
2026年2月，正极材料价格上涨，负极、隔膜价格稳定，电解液和六氟磷酸锂价格下跌；受下游电池需求影响，各环节开工率环比下降。三元材料：产量6.19万吨，同比增长44.9%，环比下降18.1%；行业开工率46.6%，环比下降10.6个百分点；月底5系/6系/8系三元材料价格分别为18.54/19.47/20.78万元/吨，分别较上月底上涨0.40/0.30/0.30万元/吨。磷酸铁锂：产量38.09万吨，同比增长68.2%，环比下降7.6%；行业开工率61.5%，环比下降5.1 个百分点；月底价格 5.99 万元 / 吨，较上月底上涨 0.41 万元 / 吨。负极材料：产量27.04万吨，同比增长38.7%，环比下降9.5%；行业开工率84.3%，环比下降8.9个百分点；月底高/中/低端人造石墨负极均价分别为5.35/2.75/2.00万元/吨，高/中/低端天然石墨负极价格分别为5.00/3.10/2.13万元/吨，与上月底持平。隔膜：产量33.55亿平，同比增长70.8%，环比下降2.3%；行业开工率81.9%，环比下降3.6个百分点；月底干法/湿法7μm/7+2μm陶瓷涂覆隔膜的价格分别为0.45/0.85/1.16元/平，与上月底持平。电解液：产量18.44万吨，同比增长37.9%，环比下降15.3%；行业开工率43.1%，环比下降9.8个百分点；月底磷酸铁锂电解液和三元常规动力电解液价格分别为3.10/3.30万元/吨，与上月底相比均下降0.20万元/吨。六氟磷酸锂：产量2.36万吨，同比增长28.5%，环比下降16.4%；行业开工率63.9%，环比下降14.3个百分点；月底价格12.70万元/吨，与上月底相比下降1.10万元/吨。
英伟达GTC 2026指引：AI推理时代拐点已至——海外科技2026年3月报
海外科技大厂：博通（AVG.O）披露最新季报：（1）营收略超市场预期。其财报数据显示，公司单季度营收为193.1亿美元，创历史单季新高，同、环比分别增长29.5%、7.2%，略超此前预期（约191亿美元），营收增长主要由半导体业务驱动；整体毛利率为68.1%，同、环比分别下降2.6pp、1.0pp，毛利率下降主要系高毛利率软件业务占比下降所致。（2）公司表示，XPU芯片业务需求强劲。预计到2027年，多家客户XPU芯片出货量将翻倍，公司AI芯片营收将超过1000亿美元。
半导体设备：2026年2月，我国半导体制造设备进口延续下行趋势，进口数量及金额已连续四个月同环比均下滑。2026年2月，我国半导体制造设备进口总数量为3616台，同比减少9.5%；进口总金额为16.9亿美元，同比下滑27.1%。分品类看，刻蚀与薄膜沉积设备呈现量价齐跌态势，热处理设备与离子注入设备呈现为量跌价涨的态势。当月国内刻蚀设备进口数量、总额同比分别变化-19.3%、-27.3%，薄膜沉积设备进口数量、金额同比分别变化-23.7%、-46.3%，热处理设备进口数量、金额同比分别变化-15.9%、+23.1%，离子注入设备进口数量、金额同比分别变化-20.0%、+3.2%。
半导体材料：日本半导体材料出口额已录得连续8个月同比正增长。2026年2月，日本半导体材料出口额为6085.3亿日元，同比上涨25.9%，环比下滑1.8%。分区域来看，出口呈结构性分化，其中对华出口额延续同比增长态势。当月日本对中国大陆出口额为1343.6亿日元，同比增长43.5%；对中国台湾出口额为1616.3亿日元，同比增长47.4%；对韩国出口额为481.1亿日元，同比增长1.0%；对美国出口额为187.8亿日元，同比下滑11.4%。
美以伊冲突对半导体产业的影响：中东地缘冲突背景下，全球半导体产业正面临关键材料供应短缺、生产成本上行、终端需求收紧等多重压力。（1）关键材料供应：高纯氦气受冲击明显。氦气是先进制程EUV光刻机目前唯一有效冷却介质。当前卡塔尔天然气供应受阻，全球超30%氦气供应面临中断风险；而行业高纯氦气库存通常为1-2个月，若冲突长期化，高纯氦气价格将持续走高。（2）原材料成本上行：上游涨价向下游传导。受冲突影响，国际石油、天然气价格上涨，并逐步传导至上游原材料环节，行业整体成本压力抬升，进而抑制下游终端需求。（3）能源成本冲击：芯片生产成本上升。中国台湾、韩国是全球半导体制造核心地区，而晶圆制造属于高能耗行业，国际能源供应紧缺、价格上行，将导致上述地区芯片生产成本上升，并进一步抑制终端需求。
海外科技重要事件回顾：英伟达2026年GTC大会重点：（1）AI推理时代拐点已至：随着模型规模、上下文长度以及token长度的不断增长，未来三年内推理所需算力有望实现规模扩张。（2）Groq赋能静态编译，与Vera Rubin结合后可实现“高吞吐+低延迟解码”协同优势；（3）公司搭载了CPO技术的全球首款Spectrum-X交换机已全面量产。
风险提示：（ 1 ）下游需求不及预期风险；（ 2 ） 地缘政治不确定风险；（ 3 ） 市场竞争加剧风险。
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#许淮颂阮喻327条草稿箱 都助攻到这了！许淮颂你倒是张嘴啊！ #你是迟来的欢喜 #魏哲鸣 #郑合惠子
我会毫不犹豫的奔向你，这次、下次、次次 #许淮颂阮喻327条草稿箱 #你是迟来的欢喜 #魏哲鸣 #郑合惠子
在阅读此文之前，辛苦您点击一下“关注”，既方便您进行讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的支持！编辑：L法国总统马克龙，近期接连访问日本和韩国，其扮演的则是“跳梁小丑”的角色。
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在美国挑唆下，悍然撕毁与长和系长达27年的港口合约，武力抢占码头，妄图讨好美国。可没想到，中远直接硬刚离场、抽走核心资产。
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